En Europe, l’investissement immobilier est freiné par la crise financière
Posté par Admin le Vendredi, mars 14, 2008
Les professionnels se sont donné rendez-vous à Cannes pour la 19e édition du Mipim, le marché international de l’immobilier, qui a ouvert ses portes mercredi 12 mars. En Europe, immeubles de bureaux, commerces, entrepôts et hôtels ont drainé, en 2007, 252 milliards d’euros de capitaux (5 % de plus qu’en 2006), selon le cabinet Cushman et Wakefield. La France, deuxième marché européen, a attiré près de 29 milliards (+ 17 %).
Les prévisions pour 2008 sont moins optimistes. Le conseil en immobilier Atis Real a observé un ralentissement des transactions au 4e trimestre 2007, et anticipe un volume investi de 20 milliards, soit une chute sévère. De fait, de grandes transactions sont différées, faute de financement. Ainsi, General Electric Real Estate tente en vain de vendre la tour Winterthur à la Défense.
“L’attentisme prévaut. On retient notre souffle”, reconnaît Johan Paul, directeur adjoint à la compagnie la Lucette, une foncière française qui détient un patrimoine de plus de 2 milliards d’euros en hôtels et entrepôts.
Plus que le manque de financement, les investisseurs dénoncent une ambiance morose, peu propice à la prise de risque. “Les entrepreneurs sont là et les sociétés locataires font des profits, recrutent, ont besoin de mètres carrés et d’immeubles modernes”, souligne Jean-François Ott, PDG d’Orco Property. “Il en faudrait peu pour que cela reparte”, assure-t-il. Cette foncière, axée sur les pays d’Europe centrale, construit une tour à la Défense.
DUBAÏ RACHÈTE COLONIAL
“Des acteurs moins opportunistes, des institutionnels, des fonds de pension et des fonds souverains cherchent des immeubles qui offrent un rendement moins élevé mais plus sécurisé”, analyse Geoffroy Schmitt, associé chez PricewaterhouseCoopers. “Cette crise offre des opportunités. Il y a moins de compétiteurs pour pousser les prix”, indique Joëlle Chauvin, PDG d’Aviva gestion immobilier, foncière qui a aussi un projet à la Défense.
Pour l’heure, les plus actifs sont les fonds souverains dont les revenus sont indexés sur le prix du baril de pétrole. Investment Corporation of Dubaï (ICD) a conclu, le 11 mars, un accord pour acquérir 50 % de la foncière espagnole Colonial, détentrice d’un portefeuille de 13 milliards d’euros en Espagne et en France.
En 2007, le Qatari Diar s’est offert à Paris, pour 456 millions d’euros, le Centre de conférences international de l’avenue Kléber (8e arrondissement de Paris). Il a aussi acquis les casernes Chelsea, à Londres, pour 2,5 milliards de dollars (1,6 milliard d’euros), afin de les transformer en hôtels de luxe.
En France, les organismes de placement collectif immobilier ont l’avantage d’être souples sans être cotés. Le distributeur Casino a logé les murs de ses magasins dans un véhicule de ce type, détenu en commun avec une structure d’investissement de la Caisse des dépôts. Nombre d’autres OPCI sont d’ailleurs en cours de constitution.
